| 品类 | 高端护肤 |
| 创立年份 | 1946 |
| 总部 | 美国纽约 |
| 上市情况 | 纽约证券交易所上市（NYSE: EL） |
| 最新营收 | 2025 财年净销售额 143.26 亿美元 |
| 核心单品 | 小棕瓶精华（Advanced Night Repair） |
品牌历史
1946 年，雅诗·兰黛在纽约以四款产品起步：清洁油、润肤露、面霜与精华。她的创新不在配方，而在销售方式——在柜台为顾客现场演示、免费试用、把「买护肤品」变成一次服务体验，这套做法后来成为整个高端美妆的行业标准。1960 年代起，集团通过收购与自建把倩碧、悦木之源、海蓝之谜、魅可、祖玛珑等品牌纳入矩阵。
小棕瓶（Advanced Night Repair）1982 年上市，是精华品类的全球奠基者之一，也是集团最稳定的现金流来源。中国市场从 1990 年代起成为增长引擎：百货专柜、免税与电商三线并行，2021 财年中国一度成为集团第二大市场。但 2023 至 2025 财年，集团连续三年净销售额下滑，2025 财年净亏损 11.33 亿美元，管理层启动「Beauty Reimagined（重塑美妆新境）」战略，并进行近十年最大规模的组织调整。中国大陆 2025 财年净销售额 27.41 亿美元、同比 -6%，旅游零售的下滑是主要拖累。
拳头产品
小棕瓶精华品牌图腾，1982 年上市，全球精华品类的定义者之一。
小棕瓶眼霜同系列延伸，是中国市场的高认知单品。
白金级奢宠系列超高端抗老线，用于拉高价格带。
Double Wear 粉底彩妆线的现金牛，持妆卖点在中国口碑稳固。
近三年经营数据
| 年度 | 营业收入（亿元） | 同比 | 净利润（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | 159.1 | -10.3% | 10.06 |
| 2024 | 156.1 | -2.0% | 3.90 |
| 2025 | 143.3 | -8.0% | -11.33 |
数据口径：集团合并口径（十亿美元，财年截至 6 月 30 日）。2025 财年毛利率 74.0%，调整后营业利润率 8.0%；护肤品类净销售额同比 -12%，彩妆 -6%，护发 -10%
分品牌表现：雅诗兰黛品牌未单独披露营收，但它是集团护肤板块的核心。2025 财年中国大陆净销售额 27.41 亿美元、同比 -6%；集团把下滑部分归因于亚洲旅游零售（尤其海南）的大幅回落。
数据来源：雅诗兰黛集团 2025 财年业绩公告与 10-K；公司投资者关系；行业媒体
分品牌表现：雅诗兰黛品牌未单独披露营收，但它是集团护肤板块的核心。2025 财年中国大陆净销售额 27.41 亿美元、同比 -6%；集团把下滑部分归因于亚洲旅游零售（尤其海南）的大幅回落。
数据来源：雅诗兰黛集团 2025 财年业绩公告与 10-K；公司投资者关系；行业媒体
公司报道
- 2026-042025 财年净亏损 11.33 亿美元
净销售额 143.26 亿美元、同比 -8%，为近年最大滑坡，护肤品类下滑 12%。
来源：集团 FY2025 业绩公告 - 2025-08「重塑美妆新境」战略推进
集团启动近十年最大规模组织与渠道调整，聚焦高增长品牌与区域。
来源：公司公告 - 2025-02旅游零售大幅回落
亚洲旅游零售（尤其海南）净销售额两位数下滑，拖累整体业绩。
来源：行业媒体
编辑观察 · EDITOR'S NOTE
雅诗兰黛的问题是「高端依赖旅游零售」这套模式失效了。小棕瓶依然能打，但当价格锚点从免税店回到专柜与电商，品牌必须重新证明自己值这个价。重塑战略动的是成本与组织，真正的考题是能不能在中国做出第二个「小棕瓶级别」的新故事。
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